3 formas de negociação de opções de commodities difere das opções de ações.
Sou um grande fã de negociar opções de commodities.
E você deveria estar também.
Mas há algumas nuances ao negociar opções de commodities que você deve considerar se for tirar algum capital das ações.
Essas três diferenças são os conceitos mais importantes a serem entendidos, já que podem mudar a maneira de negociar esses instrumentos.
O medo está em ambos os sentidos.
Se há uma coisa a aprender sobre as opções é que cada contrato terá uma volatilidade implícita diferente. Você pode visualizar a volatilidade implícita ao longo de vários golpes observando a inclinação da volatilidade.
Abaixo está uma imagem do LiveVol mostrando o desvio de volatilidade para as opções do SPY June:
Observe que à medida que descemos em greve, a volatilidade implícita em cada contrato aumenta. Isso ocorre porque os operadores de opções estão dispostos a pagar por proteção contra "risco de cauda", e a maioria dos hedgers em ações tem medo de queda.
Compare isso com o desvio de volatilidade para GLD June Options:
Em vez de uma "inclinação", agora temos um "sorriso". O que está acontecendo aqui?
Tudo se resume à percepção de risco. Investidores de ações temem desvantagens nas ações. Mas em commodities como ouro, petróleo, soja e moedas, a percepção de risco é bidirecional.
Isso significa que o risco de cauda pode estar em ambos os lados.
Pense em petróleo - se víssemos um movimento de US $ 20 para o lado de cima em um período muito curto de tempo, isso teria consequências significativas em vários ativos.
Então, quando hedgers e especuladores saem para opções de commodities, eles temem movimentos fortes em qualquer direção.
Isso muda o conjunto de estratégias usado na negociação de opções de commodities - os condutores de ferro se tornam mais atraentes, assim como as vendas de taxa após movimentos extremos.
Commodities têm diferentes riscos baseados em eventos.
As ações individuais podem ser conduzidas por upgrades, downgrades, ganhos, eventos do FDA, venda de insiders, manutenção de atualizações, reequilíbrio institucional, correlação entre mercados e vendas nas mesmas lojas. a lista pode continuar.
Esse risco elevado produz uma recompensa potencial mais alta - e para aqueles que querem se tornar mais conservadores, os índices de negociação ou os futuros de índices podem atenuar esse risco.
Com as opções de commodity, os riscos que impulsionam o movimento são bem diferentes do que impulsiona as ações. Pode basear-se em relatórios de fornecimento ou alterações nas taxas de juros pelos bancos centrais.
Como os riscos são diferentes, ele pode oferecer uma maneira de diversificar seus negócios em relação a diferentes riscos. Isso pode ser crucial ao encontrar os melhores negócios.
Comerciantes Opção Commodity são uma raça diferente.
Lembre-se, tudo se resume à percepção de risco.
Por que o risco é bidirecional?
Porque as motivações no mercado de commodities são completamente diferentes das ações.
Joe agricultor precisa vender sua soja. A Spacely Sprocket Company precisa proteger seu risco de Euro. ZeroHedge tem que comprar mais prata para combater os manipuladores.
Compare isso com as ações - para 95% da população, investir é o termo chave. Eles procuram comprar ações em empresas.
Compare isso com ouro e petróleo: não há fluxo de caixa destes. Do ponto de vista estrutural, eles não são "investimentos".
Como as necessidades desses mercados são diferentes, as demandas desses mercados são diferentes.
O que está acontecendo agora.
Eu vejo duas possibilidades indo para os meses de verão. Qualquer risco baseado em eventos (zona do euro / China) faz um retorno ou não. Se conseguirmos o primeiro cenário, então as correlações serão aumentadas entre as ações e será um jogo macro novamente. Se o segundo surgisse, a volatilidade e a liquidez do verão em ações diminuiriam.
De qualquer maneira, a negociação de opções de commodities está definitivamente voltando ao meu arsenal de negociação nos próximos meses.
Aprenda a rentabilizar os condutores de ferro.
Quer vencer o mercado sem precisar de tempo no mercado?
Eu montei um Iron Condor Trading Toolkit que oferece estudos de caso e treinamento necessários para ser consistentemente lucrativo no mercado.
Opções de Commodity: Negociação e Cobertura de Volatilidade no Mercado Mais Lucrativo do Mundo.
por Carley Garner (Autor do Goodreads)
Entenda as principais diferenças nos ativos subjacentes e na logística de execução do mercado - Reescreva sistematicamente as probabilidades a seu favor.
Quatro maneiras de tornar as negociações vencedoras mais prováveis - e perder as negociações menos comuns - Quando negociar opções curtas - e como gerenciar o risco.
Por que a venda cuidadosa de opções pode melhorar suas chances de sucesso - estratégias mestras projetadas para diversas condições de mercado.
Combine opções longas e curtas para criar a estratégia certa para qualquer oportunidade de mercado - explore as tendências de curta duração através de negociações de swing "sintéticas".
Receba as vantagens dos contratos futuros sem a volatilidade Menos.
Obter uma cópia
Comentários de amigos.
Para ver o que seus amigos acharam deste livro, inscreva-se.
Mercadorias explicadas: Cobertura da volatilidade do petróleo.
Ouça este artigo.
O que você acha?
Vou usá-lo no futuro, não acho que vou usá-lo.
A queda nos preços do petróleo prejudicou os balanços dos perfuradores e reduziu os custos para as companhias aéreas. Uma maneira pela qual as empresas gerenciam os riscos das oscilações do mercado de commodities é através de hedge.
Então, o que é exatamente o hedging?
Nenhuma piada de jardinagem boba, por favor. Cobertura envolve o bloqueio de um preço para comprar ou vender uma mercadoria no futuro. É uma forma de seguro contra movimentos adversos em mercados notórios por eles. A cobertura também é utilizada em moedas, taxas de juros e índices de ações, mas é originada nos mercados de grãos.
As empresas que estão expostas a oscilações de preços de commodities consideram a cobertura útil. Um fazendeiro que teme que os preços do milho caiam após a colheita possam ter um preço de venda durante o plantio na primavera. O México cobra anualmente o valor de suas exportações de petróleo bruto, pagando aos bancos um prêmio para garantir uma receita previsível para seu orçamento federal. A cobertura “dá maior liberdade para a ação empresarial”, escreveu Holbrook Working, um dos principais economistas do século 20 em mercados de commodities.
Tradicionalmente, com derivativos, como futuros e opções. Os contratos de futuros têm dois lados: um "longo", ou comprador, e um "curto", ou vendedor. Uma companhia aérea preocupada com um futuro aumento no preço do combustível para aviação pode comprar futuros de petróleo e assumir uma posição comprada. Se o petróleo bruto saltar de US $ 60 para US $ 70 o barril, o aumento correspondente no valor da posição futura da companhia ajudará a compensar o preço mais alto que ele pagará aos fornecedores de combustível. Por outro lado, um produtor internacional de petróleo temia que o petróleo caísse de US $ 60 por barril para US $ 50, ou que pudesse ser vendido a descoberto em futuros de petróleo, fechando o preço de venda em US $ 60.
Quem leva o outro lado do comércio?
Os mercados de futuros são anônimos, então qualquer um, desde o produtor de petróleo até um fundo ou banco de hedge, pode ser a contraparte do negócio da companhia aérea. Apesar do nome, os hedge funds são especuladores clássicos, ou os comerciantes que procuram ganhar dinheiro em movimentos de preços, em vez de se protegerem contra eles. As empresas comerciais também podem, às vezes, assumir posições especulativas, o que significa que os dados (como os relatórios “Commitments of Traders” da Comissão de Commodities Futuros Trading da Comissão) que categorizam posições de traders como comerciais ou não comerciais devem ser vistos com cuidado.
A cobertura pode ter impacto nos mercados?
Grandes volumes da execução de um programa de hedge podem movimentar o preço dos mercados futuros e influenciar o valor das opções.
Hedges já em vigor podem afetar como as empresas respondem aos sinais de preço. Por exemplo, os preços do petróleo nos EUA caíram mais de 50% desde junho do ano passado.
De acordo com o Barclays, os produtores americanos reduziram 22% de sua produção de petróleo em 2015. Essas coberturas ajudam a amenizar o impacto da queda do petróleo e atrasam o imperativo de cortar a produção. O governo dos EUA prevê que a produção em terra continuará subindo até maio de 2015, apesar dos baixos preços - um fenômeno parcialmente explicado pela cobertura.
Hmm, se as coberturas são tão úteis, por que toda empresa não faz hedge?
As sebes podem ser dispendiosas. O México pagou aos bancos US $ 773 milhões por opções para proteger suas exportações de petróleo de 2015 a um preço de venda de US $ 76,40 por barril. (O acordo já parece valer a pena, já que o petróleo do México agora chega a menos de US $ 50 no mercado à vista).
Empresas que usam futuros podem enfrentar grandes pedidos de margem - ou demandas por mais garantias - se o mercado se mover contra eles. As chamadas de margem provocadas por um aumento no preço do algodão levaram a falência de alguns comerciantes em 2008.
Investidores que buscam se recuperar de commodities sem se tornarem futuros especuladores também podem preferir ações de empresas que não fazem hedge. Todas as coisas são iguais, um perfurador sem proteção tem mais a ganhar com o aumento do preço do petróleo do que um já enredado em sebes.
Este artigo é o oitavo de uma série on-line sobre commodities facilitada.
Clique aqui para outros artigos da série ou acesse nossa página Flipboard.
Negociação de Opções de Commodity e Cobertura de Volatilidade no Mercado Mais Lucrativo do Mundo.
Carley Garner.
Não perca a mais badalada arena de operações de hoje: opções de commodity!
“Os autores escreveram o trabalho definitivo sobre negociação de opções de commodities. Seu profundo conhecimento deste assunto é lendário entre os profissionais da indústria e os comerciantes especializados, e sua capacidade de transmitir seus conhecimentos através de texto, imagens e a palavra falada é incomparável em nossa indústria. ”
- Lan Turner, CEO da Gecko Software, Inc.
“Este livro captura as realidades da negociação de opções de commodities em uma apresentação simples e fácil de ler, que será benéfica para traders de todos os tamanhos e níveis de habilidade.”
- Chris Jarvis, CFA, CMT e Caprock Risk Management, LLC.
“Mesmo os investidores mais experientes frequentemente ignoram o fato de que as opções sobre futuros são fundamentalmente diferentes das opções sobre ações. Este livro preenche essa lacuna e define o registro direto com descrições claras e concisas que são fáceis de entender. Garantido para se tornar uma verdadeira fonte de criação de valor para qualquer pessoa interessada em negociar opções de commodities. ”
- Jeff Augen, autor, The Volatility Edge na negociação de opções.
“Commodity Options arma os leitores com as estratégias e táticas necessárias para adotar uma abordagem mais ativa no gerenciamento de riscos nos turbulentos mercados atuais. Os autores detalham exaustivamente cada componente de uma opção de commodity ao seu menor denominador comum, tornando este livro uma informação essencial para aqueles que desejam expandir sua caixa de ferramentas de negociação ou construir mais sobre estratégias de opções existentes ”.
- John Netto, estrategista-chefe de investimentos da NetBlack Capital e autor do One Shot – One Kill Trading.
Investidores em todo o mundo estão descobrindo as enormes oportunidades disponíveis através da negociação de opções de commodities. No entanto, como as commodities têm características subjacentes diferentes das ações, as opções de commodities também se comportam de maneira diferente. Neste livro, dois dos analistas mais respeitados do campo apresentam estratégias construídas a partir do zero para opções de commodities. Carley Garner e Paul Brittain começam com uma rápida introdução sobre como funcionam as opções de commodities, como elas evoluíram e por que as estratégias de opções convencionais frequentemente falham nos mercados de opções de commodities. Em seguida, usando exemplos detalhados baseados em suas próprias pesquisas extensivas, eles mostram como alavancar as características únicas das opções de commodity em seus próprios negócios. Você percorrerá os setores de ponta a ponta, dominar abordagens de opções longas e curtas e aprender estratégias poderosas geralmente ignoradas nos livros de opções. Por exemplo, os autores introduzem estratégias de negociação de swing sintético que sistematicamente reduzem a volatilidade do mercado.
As estratégias de negociação fáceis de usar do livro são usadas estrategicamente pelos clientes do autor todos os dias: Com Commodity Options, você pode trabalhar para colocar as probabilidades a seu favor também!
• Por que as opções de commodities são diferentes - e o que isso significa para você.
Entenda as principais diferenças nos ativos subjacentes e na logística de execução do mercado.
• Reescreva sistematicamente as probabilidades a seu favor.
Quatro maneiras de tornar as negociações vencedoras mais prováveis - e perder negócios menos comuns.
• Quando negociar opções curtas - e como gerenciar o risco.
Por que a venda cuidadosa de opções pode melhorar suas chances de sucesso.
• Estratégias mestras projetadas para diversas condições de mercado.
Combine opções longas e curtas para criar a estratégia certa para qualquer oportunidade de mercado.
• Explorar tendências de curta duração por meio do comércio de swing “sintético”.
Obtenha as vantagens dos contratos futuros sem a volatilidade.
Комментариев нет:
Отправить комментарий